投资要点：2025年房地产行业的经营性现金流将有显著改善，核心是刚性支出的下降。 深度求索公司官方网站 海洋网车型包括海鸥、海豚等，价格从6.98万元至23.98万元不等。 分品牌当月销量同比：格力+1.69%（内销-5.26%，出口+14.29%）。

中期来看，地产预期改善、产能周期筑底企稳、科技外部性进一步发挥或均改善A股企业盈利预期，市场在盘整后有望进一步上行。 上述可能中，我们认为云计算行业的逻辑最直接最清晰。 深度求索公司官方网站 维持前期推荐：银行、证券、恒生指数、港股红利ETF、黄金本月新增推荐：1）电子（半导体）、通信、计算机、传媒、机械设备、人形机器人2）恒生科技ETF3）黄金股ETF基金4）医药生物、电力设备5、专题论述1）情绪指数2）拥抱AI，迎接智能化时代往期回顾：2024/12/29建议关注银行、证券、恒生指数、港股红利ETF、黄金。

投资建议券商板块估值与持仓水平均较低，继续看好板块投资机会 Finalshell 中国DES现货价格为14.24美元/百万英热，同比上升63.9%，周环比下降11.5%。

中材国际、中钢国际在水泥、冶金等工业设施领域技术领先，契合乌克兰能源与工业体系修复需求。 深度求索公司官方网站 库存端，本周钢材库存累库幅度低于预期，且绝对值也明显低于往年同期。