国内外招标不及预期。 deepseek为什么无法联网 二是2025年宏观经济有望筑底回稳，天然气用能成本或将下行，可重点关注气源价格下行、价差修复相关板块。 第二阶段是3月中旬开启的一波快速上涨的行情，涨速最快的是上游算力与下游应用板块，而四月中旬起，硬件端投资热情随着AI+板块龙头未见业绩兑现有所减退，市场风格向软件应用方向切换。

4）即将风靡的一体机核心玩家：深信服（版图扩张+AI能力升级）、云从科技（昇腾一体机+G端需求旺盛）、海光信息（隐私计算一体机，异构计算加速）、深桑达（中国电子云，优化推理一体机）、云天励飞（高性价比自研AI芯片，适配DS）。 未来，中国产业链的自主可控和AI竞争将是应对中美对弈的关键。 deepseek为什么无法联网 当前下游高温合金需求持续增长，有望拉动金属铬价格持续上行。

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华东水泥开启涨价，关注2025H1水泥价格弹性。 deepseek为什么无法联网 自研端到端模型取得突破，泛化能力表现超预期。